Тема 5 Дивидендная политика предприятия




Скачать 51.93 Kb.
НазваниеТема 5 Дивидендная политика предприятия
Дата публикации25.03.2014
Размер51.93 Kb.
ТипДокументы
litcey.ru > Банк > Документы
Практическое занятие № 5
Тема 5 Дивидендная политика предприятия


  1. Сущность дивидендной политики предприятия и факторы, ее определяющие

  2. Виды дивидендной политики предприятия

  3. Методы выплаты дивидендов

  4. Оценка эффективности дивидендной политики предприятия


Вопросы для обсуждения

  1. В чем состоит основная цель дивидендной политики предприятия?

  2. Какие теории формирования дивидендной политики существуют в научной литературе?

  3. Приведите примеры внешних и внутренних факторов, влияющих на дивидендную политику предприятия.

  4. Назовите основные разновидности дивидендной политики предприятия. Какими преимуществами и недостатками они характеризуются?

  5. Какие методы выплаты дивидендов существуют?

  6. На основании каких показателей производится оценка эффективности дивидендной политики предприятия?


Задачи

Задача 5.1. ОАО "Эпсилон" намерено пересмотреть дивидендную политику. Акционерный капитал ОАО " Эпсилон " на данный момент состоит из 100 000 обыкновенных акций, по которым за предыдущий год был выплачен дивиденд в размере 1,5 грн. на акцию. Прогнозируемые объемы чистой прибыли предприятия и его расходы на финансирование капитального строительства на ближайшие семь лет представлены в таблице 5.1.
Таблица 5.1 - Прогнозируемые объемы чистой прибыли и капительных расходов ОАО "Юпитер", тыс. грн.

Год

1

2

3

4

5

6

7

Прогнозируемый уровень чистой прибыли

250

210

300

260

250

280

320


Капитальные расходы

160

230

120

140

280

180

160

Компания намерена сформировать дивидендную политику в рамках одного из следующих подходов:

  1. остаточная политика выплаты дивидендов;

  2. политика минимального стабильного дивиденда;

  3. политика минимального стабильного дивиденда с надбавкой в отдельные периоды (политика "экстра-дивиденда");

  4. политика стабильного дивидендного выхода;

  5. политика постоянно возрастающего размера дивидендов.

Необходимо выбрать наиболее приемлемый вид дивидендной политики для данного предприятия.
Задача 5.2

Прибыль до налогообложения ОАО "Альфа" за предыдущий год составила 23 000 ден. ед. Налогообложение прибыли осуществляется по ставке 25%. В резервный фонд отчисляется 3% чистой прибыли, а акционерный капитал состоит их 200 обычных акций и 100 привилегированных акций номинальной стоимостью 150 ден.ед. с дивидендным доходом 11% годовых. Требуемая норма доходности для держателей обычных акций составляет 15% годовых, Норма дивидендного выхода может быть установлена на уровне 40% или 60%. Определить, оптимальный размер дивидендного выхода, если рыночные инвестиционные проекты обеспечивают доходность 12% годовых? 18% годовых? Какова будет рыночная стоимость обычной акции ОАО "Альфа"?
Задача 5.3. ОАО "Тетта" намерено направить на выплату дивидендов 40% нераспределенной прибыли (предполагается, что нераспределена прибыль отчетного года). -

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

1. Основные средства

270

1. Уставный фонд

200

2. Долгосрочные фин. инвестиции

0

2. Нераспределенная прибыль

50

3. Запасы

40

3. Долгосрочные кредиты

40

4. Дебиторская задолженность

35

4. Краткосрочные кредиты

80

5. Денежные средства

25

Итого

370

Итого

370

Выберите метод выплаты дивидендов акционерам ОАО "Тетта"
Тесты

Тест 5.1. Недостатками политики стабильного размера дивидендов являются:

а) снижение инвестиционной привлекательности акций компании

б) слабая связь с финансовыми результатами деятельности предприятия

в) непредсказуемость уровня дивидендных выплат

г) данная политика генерирует высокую угрозу банкротства

д) невозможность корректировки суммы дивидендных выплат при высоких темпах инфляции
Тест 5.2. Основными критериями эффективности дивидендной политики предприятия служат показатели:

а) динамики рыночной стоимости акций предприятия

б) риска банкротства предприятия

в) ликвидности предприятия

г) рыночной стоимости предприятия

д) доходности долговых ценных бумаг предприятия

Тест 5.3. Выплата дивидендов акциями имеет следующие преимущества:

а) акционеры получают дополнительные денежные доходы

б) изменение структуры капитала предприятия, повышение уровня левереджа

в) получение акционерами преимуществ по налогообложению

г) нет дополнительного расходования денежных средств

д) ценность акций может быть выше, чем величина дивиденда в денежном выражении

Тест 5.4. Какой теоретический подход базируется на утверждении, что дивидендная политика не оказывает влияния на стоимость компании:

а) теория Модильяни - Миллера

б) теория Гордона - Линтнера

в) теория агентских затрат

г) сигнальная теория
Тест 5.5. Под "дивидендным коридором" понимается:

а) законодательно регулируемые пределы уровня дивидендного выхода

б) возможные приемлемые для компании значения уровня дивидендных выплат

г) соотношения долей прибыли, идущей на выплату дивидендов и капитализацию

д) пределы, в которых формируется дивидендная политика предприятия

Похожие:

Тема 5 Дивидендная политика предприятия iconДисциплина «Долгосрочная финансовая политика» Тема Сущность и классификация...
Содержание долгосрочной финансовой политики предприятия. Классификация источников и форм долгосрочного финансирования деятельности...
Тема 5 Дивидендная политика предприятия icon4. Кредитная политика организаций. Кредитная политика предприятия включает
Кредитная политика предприятия включает комплекс мероприятий по управлению дебиторско-кредиторской задолженностью, т е определяются...
Тема 5 Дивидендная политика предприятия icon38-39. Дивидендная политика. Виды дивидендных выплат. Регулирование курса акций
Дивиденды представляют собой денежный доход акционеров и в определенной степени символизируют, что предприятие, в акции которого...
Тема 5 Дивидендная политика предприятия iconЦеновая политика предприятия
Использование рыночных методов в ценообразовании при разработке ценовой политики предприятия 5
Тема 5 Дивидендная политика предприятия iconБухгалтерский учет материальных запасов на примере ООО «Прима»
Организационно-экономическая характеристика предприятия и учетная политика предприятия 34
Тема 5 Дивидендная политика предприятия icon1. «Финансовая политика предприятия и направления ее совершенствования...
«Финансовая политика предприятия и направления её совершенствования в современных условиях»
Тема 5 Дивидендная политика предприятия icon1218 Товарная политика торгового предприятия
Сущность, цели и роль товарной политики торгового предприятия в условиях рыночных отношений 6
Тема 5 Дивидендная политика предприятия iconМетодическое пособие по дисциплине «Долгосрочная финансовая политика»
Предлагаемое к изданию  учебное   пособие  содержит основные разделы, изучаемые в рамках дисциплины «Долгосрочная финансовая политика...
Тема 5 Дивидендная политика предприятия iconМетодическое пособие по дисциплине «Краткосрочная финансовая политика»
Предлагаемое к изданию  учебное   пособие  содержит основные разделы, изучаемые в рамках дисциплины «Краткосрочная финансовая политика...
Тема 5 Дивидендная политика предприятия iconМетодическое пособие по дисциплине «Краткосрочная финансовая политика»
Предлагаемое к изданию  учебное   пособие  содержит основные разделы, изучаемые в рамках дисциплины «Краткосрочная финансовая политика...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
litcey.ru
Главная страница