«Финансовый менеджмент»
Скачать 377.67 Kb.
|
| ^ Концепция финансового анализа. Основные предпосылки анализа: информация (на основе бухгалтерских форм отчетности) и методики ее обработки. Адаптация данных отчетности российских предприятий к западным методикам анализа. Классификация потребителей результатов анализа. Инструментарий анализа: критерии, финансовые коэффициенты, их классификация по группам, система использования, нормативы-стандарты. Методики анализа. Алгоритмы их решения. Анализ с позиций менеджеров, владельцев предприятий (акционеров), банкиров (кредиторов). Анализ финансовых коэффициентов: ликвидности активов фирмы; эффективности управления средствами фирмы; финансовой устойчивости; прибыльности и рентабельности. Виды финансового анализа. Горизонтальный и вертикальный анализы. «Экспресс-анализ». ^ Управление как принятие решений на основе анализа финансовых результатов: прибыли и рентабельности (динамика абсолютных показателей, оценка факторов влияния – «факторный анализ», оценка резервов роста). Анализ «порога» прибыли: использование зависимости «себестоимость – объем – прибыль»; точка безубыточности; система «директ- кост»; маржинальный доход. Управление финансовой устойчивостью на основе анализа структуры капитала, состояния оборотных средств и недвижимости (имущества); проблемы установления нормативов-стандартов. Анализ финансовой устойчивости путем оценки обеспеченности источниками финансирования разделов оборотных активов. Типы финансовой устойчивости. Прогноз банкротства с использованием показателя Z-счета Альтмана. ^ как результат развития деловой активности на основе анализа оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. ^ Виды финансовой политики. Долгосрочная финансовая политика. Управление инвестициями и капитальными вложениями. Методы оценки инвестиционных проектов: средняя норма прибыли, окупаемость, внутренняя норма прибыли, чистая текущая стоимость. Учет фактора времени в расчетах. Политика в сфере внутрифирменного планирования. Краткосрочная финансовая политика. Управление оборотными средствами (активами), текущими затратами. Агрессивная, консервативная и умеренная модели управления текущими активами и пассивами. Направления в финансовой политике предприятия. Дивидендная политика. Виды дивидендов. Влияние дивидендной политики на стоимость компании. Соотношение распределяемой и нераспределяемой прибыли. Важнейшие показатели: дивиденд на акцию, коэффициент накопления, коэффициент выплаты дивидендов. Их влияние на важнейшие ценовые показатели компании. Теория Модильяни-Миллера, формула Гордона. Управленческие критерии определения дивидендов. Кредитная политика. Принятие решения о привлечении заемных средств. Факторы привлечения кредита. Эффект финансового рычага. ^ Понятие инвестиций и инвестиционных проектов. Их роль в развитии предприятия. Жизненный цикл инвестиционного проекта. Виды инвестиционных проектов. Альтернативные инвестиционные проекты. Долгосрочные инвестиционные проекты. Методы оценки инвестиционных проектов. Оценка доходности. Взаимосвязь доходности и риска. Методы оценки доходности инвестиционных проектов. Метод периода возврата. Метод чистой приведенной стоимости. Его область применения. Преимущественная роль метода чистой приведенной стоимости над другими методами оценки доходности. Метод внутренней нормы доходности. Метод индекса рентабельности, его область применения. Метод дисконтированного срока окупаемости. ^ Понятие оборотного капитала. Оборотный капитал и оборотные активы. Чистый оборотный капитал. Элементы оборотного капитала: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Кредиторская задолженность, ее виды. Финансовый цикл. Оборачиваемость оборотных активов. Роль управления оборотным капиталом как основной тактической задачи предприятия. Методы управления оборотным капиталом, их цели и задачи. Модели Вильсона, ЛТ. Оптимизация уровня денежных средств. Стратегии управления денежными средствами. Модели Баумоля–Тобина, Миллера–Ора, Стоуна, Монте–Карло. Управление дебиторской задолженностью, ее экономическая сущность. Управление кредиторской задолженностью как источником финансирования для предприятия. ^ Место, значение и трудности планирования. Реализация функции «планирование» в работе финансового менеджера. Основные параметры планирования. Предвидение (прогноз), методика и принципы планирования, структура планирования, этапы планирования, период времени в планировании. Разработка экономических нормативов-стандартов как критериев достижения целей фирмы. Основные виды планирования: долгосрочное (среднесрочное) и краткосрочное. Основные этапы планирования: прогнозирование, выбор вариантов развития, формулирование целей, разработка программы действий и графика работ (содержание процесса планирования, бюджетирование). Бизнес-план. Стандартная структура бизнес-плана. Общие условия осуществления инвестиционного проекта. Оценка коммерческой состоятельности проекта. Стратегическое финансовое планирование. Разработка финансовых стратегий и методов их осуществления. Методы финансового прогнозирования. Прогноз денежных потоков. Бюджет денежной наличности. Мониторинг денежных потоков. Метод БКГ (Бостонской консалтинговой группы). ^ Задачи внедрения регулярного финансового менеджмента на предприятии. Схема разработки. Предварительное принятие за основу инструментов внедрения и организационных механизмов: трафаретов, органайзеров. Три этапа реализации: первые два – управленческое обследование, третий – разработка. Уточнение организационной структуры. Определение перечня бизнесов, реализуемых на предприятии. Выявление обеспечивающих их направлений. Определение организационных звеньев. Проецирование бизнесов и обеспечивающих направлений на организационные звенья. Формализованный результат: положение об организационной структуре управления. Финансовая структуризация. Распределение организационных звеньев по центрам финансового учета. Классификация центров по их роли в денежных потоках: прибыли, затратах и в перспективе. Результат: положение о финансовой структуре. Бюджетирование. Разработка технологии планирования, учета и контроля движения денежных средств с помощью составления бюджетов. Схема бюджетов фирмы. Их преобразование в три основных бюджета: движения денежных средств, расходов и доходов, прогнозного баланса. Анализ бюджетов с целью определения перспектив развития фирмы и принятие схемы рационального управления. Результат: положения о бюджетах. ^ Организация аналитического исследования. Определение цели, направлений и вид анализа. Основные виды диагностики, применяемые на практике: экспресс-диагностика, оценка финансовой деятельности и подготовка обоснований для инвестиций. Направления анализа: анализ структуры затрат, баланса и оборотных средств, ликвидности и финансовой устойчивости, денежного потока, оборачиваемости, прибыльности, эффективности деятельности компании. Сложности в аналитической работе. Возможности аналитических исследований (цели): финансового положения компании, имущественного состояния предприятия; степень предпринимательского риска (возможность погашения обязательств перед третьими лицами), достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала, рациональность использования заемных средств, эффективность деятельности компании. Принципы проведения анализа: обязательность сравнения при оценке данных, достоверность данных с целью избежания неточных результатов, совместимость данных, учет взаимосвязи и взаимозависимости, обязательность выводов для принятия решений. Этапы анализа: сбор и подготовка исходной информации, аналитическая обработка, интерпретация результатов, выводы и рекомендации. Экспресс-диагностика для определения текущей ситуации в компании. Минимальный набор показателей для этого: численность персонала по категориям работников, структура основных фондов, износ и загруженность основных производственных фондов, производительность на одного работника (общая и отдельно – высшего менеджмента), плановые и фактические показатели реализации, себестоимости и объемов производства, структура реализации (доля денежных поступлений в объеме реализации, доля по долгосрочным контрактам, доля экспорта). Разделы экспресс-диагностики, соответствующие анализу финансовых показателей: анализ структуры документов финансовой отчетности (отчета о прибылях и убытках, баланса, отчета о движении денежных средств), анализ ликвидности и финансовой устойчивости, анализ эффективности деятельности компании (оборачиваемость текущих активов и пассивов, длительность финансового цикла, оборачиваемость всех активов, рентабельность продаж и активов). Использование результатов диагностики: для оптимизации ассортимента продукции, маркетинга, ценообразования, управления издержками, управления денежными и другими оборотными средствами. Результаты экспресс-диагностики в определении ключевых проблем и причин их возникновения; предложение вариантов решения этих проблем с прогнозом возможных результатов. Пример диагностики: цель – оздоровления финансового состояния фирмы. Разработка плана оздоровления предприятия путем проведения ряда видов анализов: управления, реализации продукции, механизма получения прибыли, а также выявления сильных и слабых черт его деятельности. Этапы диагностики: подготовка, анализ функционирования и ситуации, выбор необходимых инструментов анализа, разработка и внедрение плана оздоровления предприятия, контроль за его выполнением. 4. Перечень примерных контрольных вопросов для самостоятельной работы и к зачету Тема 1
Тема 2
Тема 3
Тема 4
Тема 5
Тема 6
Тема 7
|
Похожие:
 | Методические указания к изучению курса «финансовый менеджмент и финансовый анализ» Учебная программа курса «Финансовый менеджмент и финансовый анализ» направлена на освоение методов финансового управления, с помощью... | | Рабочая программа учебной дисциплины история экономики для направления... «Управление проектами», «Управление технологическими инновациями», «Производственный менеджмент», «Управление малым бизнесом», «Маркетинг»,... |
| Экзаменационные вопросы по курсу «Финансовый менеджмент» Финансовый менеджмент как наука и искусство принятия инвестиционных решений по выбору источников их финансирования |  | Аннотация рабочей программы учебной дисциплины Дисциплина по выбору «Формирование педагогического мастерства» включена в вариативную часть профессионального цикла дисциплин учебных... |
| Аннотация рабочей программы учебной дисциплины дисциплина опд. Ф. 9 «Менеджмент» «Хозяйственное (торговое) право», «Маркетинг», «Информатика» и других, является основой для изучения управленческих дисциплин («Риск... | | Дисциплина «Финансы» Вопросы «Финансы и кредит», специализации «Финансовый менеджмент» по дисциплинам: «Финансы», «Деньги, кредит, банки», «Финансы организаций»,... |
| Аннотация рабочей программы учебной дисциплины Дисциплина по выбору «Методы экономического анализа» входит в вариативную часть профессионального цикла дисциплин учебных планов... | | Вопросы к экзамену по дисциплине “Финансовый менеджмент” для специальности... Функции финансового менеджера, выполняемые в процессе профессиональной деятельности |
| Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. Российская практика Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива,1994, 1996 | | Программа дисциплины Финансовый менеджмент для специальности 080501.... Федеральное государственное образовательное учреждение среднего профессионального образования |