Иностранные инвестиции курс лекций




НазваниеИностранные инвестиции курс лекций
страница8/27
Дата публикации01.06.2013
Размер3.03 Mb.
ТипРеферат
litcey.ru > Экономика > Реферат
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   27

2.4. Система мер, ограничивающих приток иностранного капитала
Наряду с различными методами стимулирования иностранных инвестиций в национальном законодательстве всегда присутствует система административных мер, ограничивающих приток иностранного капитала. В частности, законодательством о национальной безопасности устанавливается, что в целях защиты национальных интересов страны, в том числе сохранения и укрепления промышленного потенциала, государство с соблюдением гарантий, предоставляемых иностранным инвесторам, осуществляет контроль за состоянием и использованием объектов экономики страны, находящихся в управлении и собственности иностранных организаций или организаций с иностранным участием. Требования по обеспечению национальной безопасности в обязательном порядке учитываются при заключении контрактов по использованию стратегических ресурсов страны, выполнении этих контрактов и контроле за их исполнением. Не допускается заключение международных договоров, способных нанести ущерб национальной безопасности или ведущих к утрате государственной независимости страны и сужающих сферу суверенных прав государства. Следует сказать, что установленные ограничения для иностранных инвесторов являются стандартными и широко практикуются в мировой практике. Так, в приложении к Договору между Республикой Казахстан и Соединенными Штатами Америки о поощрении и взаимной защите капиталовложений определено, что запрещенными для иностранных инвестиций могут быть ключевые отрасли, связанные с обеспечением национальной безопасности и сохранением суверенитета (военная и некоторые отрасли добывающей промышленности, железнодорожный и авиационный транспорт, речное и морское судоходство, сельское и лесное хозяйство, рыболовство, средства массовой информации, банковское и страховое дело, посредническая деятельность на рынке ценных бумаг); собственность на землю, пользование недрами и другими природными ресурсами, в том числе в морской исключительной зоне; отрасли, в которых существует государственная или с участием государства частная монополия (почта, телеграф, телекоммуникации, производство и снабжение электроэнергией, производство и продажа алкогольных и табачных изделий). Это вполне распространенная практика в связи с тем, что иностранная конкуренция может быть нежелательной в отраслях с передовой технологией, где национальные инвесторы еще не в состоянии на равных конкурировать с иностранными. Такая же ограничительная практика применяется в случаях, когда иностранные инвестиции влекут за собой монополизацию отдельных отраслей, снижают уровень конкурентоспособности отечественного производства на внутренних и внешних рынках, то есть речь идет об антимонопольном регулировании иностранных инвестиций.

В развитых странах наиболее часто используют следующие меры по регулированию иностранных инвестиций: а) предварительное разрешение на осуществление ПИИ; б) ограничения на ПИИ в определенных отраслях и сферах; в) ограничения на долю иностранных инвесторов в капитале национальных компаний вплоть до полного запрета на переход национальных компаний под иностранный контроль; г) требование взаимности от стран происхождения иностранных инвесторов.

Предварительное разрешение требуют при вложении иностранного капитала в определенные отрасли и сферы деятельности, или при значительных объемах ПИИ. В некоторых странах даже для уже действующих компаний с иностранным капиталом требуют предварительное разрешение, в частности при разрешении деятельности, слияниях и поглощениях.

Ограничения или запрет ПИИ по отраслям национальной экономики различаются для отдельных стран. Чаще всего это военная и добывающая промышленность, некоторые отрасли сферы услуг, особенно банковское и страховое дело, транспорт и связь. Некоторые из этих отраслей полностью закрыты для иностранных инвесторов, в другие доступ возможен только после предварительного разрешения. Кроме того, доступ в ряд сфер невозможен принципиально из-за того, что в них разрешается создание только государственных организаций и компаний. Преимущественно это почта, телеграф, телефон, энергетика, теле- и радиовещание, транспорт, энергетика, винно-водочная промышленность.

Требование взаимности означает, что страна, принимающая ПИИ, готова предоставить иностранным инвесторам определенные права при условии, что и в их странах такие права предусмотрены. Примером является позиция стран ЕС в отношении открытия иностранных компаний в финансовой сфере и размещения ценных бумаг на биржах стран ЕС.

Существуют также неформальные ограничения в отношении иностранных инвесторов, которые часто оказывают на их деятельность даже более негативное воздействие, чем прямые и открытые ограничения. К таким неформальным ограничениям относят, например, затягивание и многоступенчатость процедуры получения разрешений, бюрократизацию механизма регулирования деятельности компаний с иностранным участием уже после их создания.

В России система мер по ограничению притока иностранного капитала представлена в Федеральном законе от 29.04.08 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства». Этот закон имеет целью защиту основ конституционного строя и направлен на всестороннее обеспечение безопасности и укрепление финансово-экономического суверенитета нашей страны. Основными его положениями являются следующие:

  1. Настоящий закон регулирует отношения, связанные осуществлением иностранных инвестиций в форме приобретений долей (акций) коммерческих организаций, учрежденных в Российской Федерации и осуществляющих виды деятельности, имеющие стратегическое значение для национальной безопасности Российской Федерации, а также совершением сделок, имеющих целью установление контроля над организациями, имеющими стратегическое значение для национальной безопасности.

  2. Иностранные государства, иные иностранные публично-правовые образования, международные организации, а также находящиеся под их контролем юридические и физические лица не вправе совершать сделки, влекущие установление контроля над организациями, имеющими стратегическое значение для национальной безопасности Российской Федерации.

  3. Совершаемые иностранными государствами, иными иностранными публично-правовыми образованиями и международными организациями сделки, в результате которых они приобретают право прямо или косвенно распоряжаться более чем 25% общего количества голосов, приходящихся на голосующие доли (акции), либо составляющих уставный капитал организации, имеющей стратегическое значение для национальной безопасности, или приобретают иную возможность блокировать решения органов управления коммерческих организаций, имеющих стратегическое значение для национальной безопасности, подлежат предварительному согласованию.

В законе перечислены ограничения иностранных инвестиций, связанные с определенными видами деятельности:

  • ^ Ограничения, связанные с обязательным сохранением в собственности российских организаций определенных активов: Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 10-ФЗ «О государственном регулировании развития авиации» - максимальный предел для участия иностранных инвесторов в российских организациях авиастроения – 25%; Воздушный кодекс РФ – максимальный предел для участия иностранных инвесторов в российских организациях, осуществляющих перевозки воздушным транспортом, - 48%; Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации – максимальный предел для участия иностранных инвесторов в страховых организациях – 25%;

  • ^ Ограничения, связанные с обязательным сохранением в федеральной собственности определенных активов: Федеральный закон от 26 марта 2003 г. № 35-ФЗ «Об электроэнергетике» - сохранение в федеральной собственности 75% + 1 акция организации по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью и Системного оператора; Федеральный закон от 31 марта 1999 г. 69-ФЗ «О газоснабжении в Российской Федерации» - сохранение в федеральной собственности и собственности ОАО, принадлежащих Российской Федерации, 50% + 1 акция организаций, собственника Единой системы газоснабжения; Федеральный закон от 27 февраля 2003 г. № 29-ФЗ «Об особенностях управления и распоряжения имуществом железнодорожного транспорта» - сохранение в федеральной собственности 100% акций ОАО «Российские железные дороги»; Указ Президента РФ от 4 августа 2004 г № 1009 «Об утверждении перечня стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ»; Указ Президента РФ от 24 декабря 1993 г. № 2284 «О государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации».

Сюда относятся: производство специальной техники, производство вооружения и специальной техники, авиастроение и космическая область, деятельность по использованию атомной энергии. Кроме того, ограничения затрагивают естественные монополии и разработку крупных месторождений нефти, газа, золота и меди. Ограниченно разрабатываться могут те полезные ископаемые, которые имеют стратегическое значение для оборонной промышленности.

Привлечение иностранного капитала в страну неизбежно сопровождается оттоком из страны финансовых ресурсов в виде прибыли и сумм в счет погашения иностранных займов и процентов по ним. При этом, стремясь максимизировать прибыль на вложенный капитал, ТНК широко применяют разнообразные каналы скрытого перевода прибыли из своих филиалов за границей. С этой целью они используют трансфертные цены, лицензионные платежи (роялти), проценты по межфирменным кредитам, а также задержку или ускорение платежей между филиалами. Страны - импортеры капитала, в целях снижения своих финансовых потерь применяют экономические методы компенсации или предотвращения скрытого перевода прибыли.

Крупнейшим каналом скрытого перевода прибыли из подразделений ТНК является система трансфертных (внутрифирменных) цен, т.е. цен, по которым производятся расчеты между финансово самостоятельными подразделениями крупных фирм.

Коммерческие цены должны компенсировать издержки фирмы и обеспечивать нормальную прибыль. У трансфертных же цен имеется еще и другая задача – они используются для перемещения прибыли из одной страны в другую (в том числе с целью укрытия от налогообложения). Еще одной их задачей является максимизация доходов, которая решается путем умелого использования разницы в уровнях таможенных пошлин, экономических нормативов и других факторов. Например, из страны, где налоги на прибыль наиболее высокие, продукция местного филиала фирмы вывозится для использования на других предприятиях по минимальным ценам. В этом случае вся масса прибыли реализуется там, где наименьшая ее часть пойдет на уплату налогов. Фирму-экспортера всегда поддержит центральное правление из-за рубежа с помощью дотаций или инвестиций, причем последние получат льготный режим, так как будут считаться иностранными.

В настоящее время применяются достаточно эффективные методы регулирования трансфертного ценообразования для предотвращения возможных потерь бюджета. В ряде стран в антитрестовском законодательстве (Япония, Великобритания, Канада) или в налоговом законодательстве (США) имеются положения, которые запрещают ТНК использовать трансфертные цены во внутрифирменных расчетах и предоставляющие налоговым органам право корректировать размер налогооблагаемой прибыли филиала, если будут установлены факты использования таких цен.

Другим методом скрытого перевода за границу является завышение лицензионных платежей (роялти), которые филиалы ТНК, расположенные на территории страны-заемщика, платят материнской компании. Это завышение выгодно ей, поскольку в ряде стран роялти не облагаются налогами, тогда как дивиденды – практически всегда. Кроме того, благодаря действию за рубежом налоговых кредитов, при переводе прибыли из зарубежного филиала в виде роялти, ТНК получают скидки в стране базирования на сумму уплаченных налогов за границей. Завышение лицензионных платежей приносит значительные финансовые потери странам, где базируются филиалы ТНК, ухудшается состояние их платежных балансов, сокращаются налоговые поступления в бюджет и т.д.

Во многих странах сейчас разработаны достаточно эффективные методы компенсации или предотвращения скрытого вывоза прибыли филиалов ТНК за границу путем завышения лицензионных платежей. Для этого в них создаются и действуют специальные органы по контролю за условиями импорта технологии, например, в Японии – Комиссия по справедливой торговле, в Колумбии – Комитет по роялти, на Филлипинах – Совет по передаче технологии и т.д. Условия лицензионных платежей должны быть одобрены такими органами.

Существенную роль в скрытом вывозе прибыли из филиалов ТНК за границу играет завышение процентов по кредитам, которые предоставляются другим подразделениям данной корпорации. Это связано с тем, что во многих странах доходы иностранных компаний в виде процентов налогом не облагаются.

Еще одним каналом скрытого вывоза прибыли за границу может быть ускорение платежей филиала иностранной компании в пользу иностранного партнера по финансовым и коммерческим операциям и соответственное замедление платежей со стороны этого зарубежного партнера. В результате филиал недополучает суммы процентов на свои активы по сравнению с обычным порядком расчетов, а, следовательно, имеет снижение своих доходов и размеров налоговых платежей.

В целях ограничения использования этой системы как канала скрытого перемещения доходов по внутрикорпоративным каналам ТНК установлен максимальный период, в течение которого проценты на задерживаемые платежи не начисляются. В США – на более 6 месяцев. Задержка перевода дивидендов из зарубежных филиалов снижает консолидированный доход корпорации и размер налогооблагаемой прибыли. С учетом этого в ряде стран установлен порядок взимания налога с консолидированного дохода компании независимо от фактического перевода прибыли из зарубежных филиалов.
^ 2.5. Система российских правовых норм и подзаконных актов

в сфере регулирования иностранных инвестиций
С переходом России к открытой экономике началась интенсивная нормотворческая работа, которая должна была обеспечить правовой режим осуществления в стране иностранных инвестиций. Достаточно полная и комплексная система регулирующих их правовых норм, однако, сформировалась далеко не сразу. Первым основополагающим актом, резко расширившим фронт этих инвестиций в стране, был Указ Президента РФ от 15 ноября 1991 г. «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР». С этого момента российские предприятия и организации получили право самостоятельно привлекать иностранные инвестиции в различных формах, руководствуясь соответствующими нормами законодательства Российской Федерации и международными соглашениями. Но затем в нормотворческой деятельности в этой сфере наступила некоторая пауза, в течение которой в правовом вакууме было допущено немало ошибок и просчетов со стороны как коммерческих структур, так и государственных органов. Негативные последствия этих ошибок ощущаются и сейчас при возникновении время от времени судебных исков к России, попыток ареста принадлежащего ей имущества и т.д. Более или менее полная правовая база для иностранных инвестиций была создана лишь во второй половине 90-х гг. XX в., с принятием Гражданского, Налогового, Земельного и Таможенного кодексов РФ, Закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и ряда других законов.

Инвестиционные контракты с нерезидентами, как правило, заключаются либо в валюте их стран, либо в международных резервных валютах (доллар, евро, фунт стерлингов и др.), либо с оценкой взаимных обязательств сторон в какой-то из этих валют и в рублях. В связи с этим непосредственное отношение к сфере иностранных инвестиций имеют и законодательные акты, регулирующие обращение валют в российской экономике, в частности Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Некоторые особые формы иностранных инвестиций, в том числе освоение с участием иностранного капитала месторождений полезных ископаемых на началах раздела продукции, передача нерезидентами российским коммерческим структурам различного имущества в лизинг, регламентируются рядом специальных законодательных актов.

В обеспечение правоприменительной практики в сфере иностранных инвестиций на протяжении всего периода с начала российских экономических реформ было издано также большое число подзаконных актов в виде постановлений Правительства РФ, Таможенной службы РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ и т.д.

При анализе системы национальных правовых норм, регулирующих взаимоотношения с нерезидентами, всегда возникает два вопроса: о приоритетности этих норм и об их полноте. На первый из этих вопросов Закон № 160-ФЗ в ст. 10 отвечает, что в случае спора в суде наряду с применением федеральных законов применяются нормы международных договоров Российской Федерации, а сам спор может разрешаться не только в российском суде, но и в международном арбитраже. В данном случае нельзя говорить о том, что в случае правовой коллизии, т.е. расхождения национальных норм и международных соглашений, ратифицированных в Российской Федерации, приоритет принадлежит международным соглашениям. Но определенное преимущество нерезидентов, могущих использовать в споре нормы международных договоров, перед российскими предпринимательскими структурами здесь налицо.

Что же касается полноты этих норм, то, в общем, правовые институты всегда возникают с некоторым отставанием от практики. И в этом смысле любая система права отличается некоторой неполнотой. В то же время анализ показывает, что имеющаяся на сегодня в России система правовых норм, регулирующих иностранные инвестиции, уже обладает достаточной полнотой и содержит ответ на все принципиальные вопросы, возникающие при их осуществлении. Но, естественно, поскольку непрерывно появляются новые формы осуществления международной инвестиционной деятельности, сама эта система требует постоянного развития и совершенствования.

Характеристика большей части правовых актов, которые в той или иной степени определяют механизм регулирования иностранных инвестиций, в хронологическом порядке дана в табл. 2.1.
Таблица 2.1
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   27

Похожие:

Иностранные инвестиции курс лекций iconИнвестиции Инвестиции в основной капитал
Санкт-Петербурга и Перечня стратегических инвесторов Санкт-Петербурга (с изменениями на 27 сентября 2011 года) стратегическими инвесторами...
Иностранные инвестиции курс лекций iconВопросы к зачету по дисциплине: «Иностранные инвестиции» преподаватель: Покровская К. Л

Иностранные инвестиции курс лекций iconКурс лекций Специальность: 080114 «Земельно-имущественные отношения» Липецк 2007
Курс лекций по дисциплине «Типология объектов недвижимости» составлен в соответствии с Рабочей программой по указанной дисциплине...
Иностранные инвестиции курс лекций iconПрактикум по дисциплине «Иностранные инвестиции» Содержание
Доходность вложений иностранного капитала в финансовые активы страны-заемщика
Иностранные инвестиции курс лекций iconПрограмма курса лекций (2 курс, 3 сем., 36 ч., экзамен) 4 Литература...
Булева Алгебра. Основные аксиомы и теоремы. Диаграммы Вейча. Карты Карно. Применение при проектировании и анализе работы ЭВМ
Иностранные инвестиции курс лекций icon“Иностранные инвестиции в России”
Материалы данного файла могут быть использованы без ограничений для написания собственных работ с целью последующей сдачи в учебных...
Иностранные инвестиции курс лекций icon“Иностранные инвестиции в экономике России”
Материалы данного файла могут быть использованы без ограничений для написания собственных работ с целью последующей сдачи в учебных...
Иностранные инвестиции курс лекций iconАннотация рабочей программы учебной дисциплины
Дисциплина по выбору «Иностранные инвестиции» включена в цикл специальных дисциплин учебного плана подготовки специалистов по специальности...
Иностранные инвестиции курс лекций icon“Прямые иностранные инвестиции в России
Материалы данного файла могут быть использованы без ограничений для написания собственных работ с целью последующей сдачи в учебных...
Иностранные инвестиции курс лекций iconАннотация рабочей программы учебной дисциплины
Дисциплина федерального компонента «Иностранные инвестиции» включена в цикл специальных дисциплин учебного плана подготовки специалистов...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
litcey.ru
Главная страница