Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим




НазваниеОбщие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим
страница6/10
Дата публикации26.03.2013
Размер1.28 Mb.
ТипОбщие методические указания
litcey.ru > Финансы > Общие методические указания
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

Таблица 7


Показатели

Вариант А

Вариант Б

Балансовая прибыль

200

200

Плата за заемный капитал




75

Налогооблагаемая прибыль

200

125

Налог на прибыль (1/3)

67

42

Чистая прибыль

133

83

Рентабельность собственного капитала (ROE)

133/1000=13,3%

83/500=16,6%


Задание: По результатам предыдущих расчетов (табл. 6) проанализировать действие финансового рычага (рис. 28)

Предприятие А

Рис. 28. Действие операционно-финансового рычага

Тема 10. Расчет показателей рентабельности.

Задание: По отчетности (Приложения 1.0) рассчитать и построить модель:

  1. показателя рентабельности собственного капитала ROE;

  2. показателя рентабельности активов ROA;

  3. рентабельность деятельности ROS;

  4. показатели рентабельности за отчетный период, заполнив цифровыми значениями показателей схемы;

  5. показатели рентабельности за отчетный период (1) и соответствующий период прошлого года (2) и проанализировать по следующей схеме:

Рентабельность активов снизилась в большей (меньшей) степени по сравнению с рентабельностью производственных активов.



Схемы взаимосвязи показателей финансового состояния

Выводы: Причины снижения рентабельности активов лежат в области:

  • основной деятельности;

  • прочей деятельности.


Рентабельность активов снизилась за счет:

1 случай – снижения рентабельности всех операций;

2 случай – снижения оборачиваемости активов;

3 случай – снижения рентабельности всех операций и оборачиваемости активов.
Рентабельность производственных активов снизилась за счет:

1 случай – снижения рентабельности всех операций;

2 случай – снижения оборачиваемости активов;

3 случай – снижения рентабельности основной деятельности и оборачиваемости активов.
Рентабельность собственного капитала снизилась за счет:

1 случай – снижения рентабельности активов;

2 случай – изменения структуры финансирования;

3 случай – снижения рентабельности активов и изменения структуры финансирования.
Выводы: Причины снижения эффективности лежат в области (отметить и обосновать показателями):

  • стратегических маркетинговых решений (ценообразование, конкурентоспособность, объем сбыта);

  • внутрипроизводственной деятельности (уровень и структура затрат, эффективность использования трудовых, материальных ресурсов, оборудования);

  • управления оборотным капиталом (производственными запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными средствами);

  • инвестиционной деятельности (принципы финансирования, структура имущества);

  • финансовой деятельности (финансовая устойчивость, ликвидность);

  • прочее.


Тема 11. Расчет показателей финансовой устойчивости

Задание: По балансу (Приложение 1) рассчитать:

  • показатели, характеризующие структуру пассивов предприятия. Нарисовать круговую диаграмму;

  • показатели финансовой устойчивости:

  • коэффициент финансовой автономии (стр. 490: Итог пассивов)

  • уровень собственного капитала (стр. 490: стр. 590+стр. 690);

  • коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (стр. 490:стр. 190);

  • определить долю долгосрочных и краткосрочных источников финансирования. Нарисовать круговую диаграмму.


Тема 12. Расчет показателей ликвидности

Задание: По балансу (Приложение 1) рассчитать показатели ликвидности предприятия:

  • степени – коэффициент абсолютной ликвидности – (стр. 250+стр. 260) : (стр. 610+стр. 620);

  • степени - коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) – (стр. 290 – стр.210 – стр. 220) : (стр. 610+стр.620);

  • степени – коэффициент текущей ликвидности – стр. 290 : (стр. 610+стр. 620).

Тема 13. Дисконтирование денежных потоков

Задание: Определить критерии экономической эффективности инвестиционного проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 10 млн. д.е.

Прогнозируемые по годам поступления (чистый поток) денежных средств: 3 млн. д.е., 4 млн. д.е., 7 млн. д.е.

Занести рассчитанные значения в таблицу, построить график.

Ставка дисконтирования 10%.


Показатель

Период

0

Период

1

Период

2

Период

3

Итого

NPV

NCF

-10

3

4

7




Коэффициент дисконтирования

при:

i=10%
















i=20%
















i=16%
















i=17%
















Дисконтированный NCF

при:

i=10%
















i=20%
















i=16%
















i=17%



















^ Тема 15. Расчет чистой дисконтированной стоимости, внутренней рентабельности проекта, периода возврата инвестиций

Задание: Используя критерий окупаемости инвестиций, оценить возможность реализации инвестиционных проектов. Проекты А и Б – взаимоисключающие, а проект В – независимый.





Чистый денежный поток по проектам

Период

А

Б

В

А и Б

Б и В

0

-10

-10

-10

-20

-20

1

0

10

0

0

10

2

20

0

0

20

0

3

5

15

15

20

30

Период окупаемости

2

1

3

2

3


Задание: Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической лини стоимостью 10 млн. д.е. Срок полезного использования – 5 лет, амортизация начисляется линейным методом. Ликвидационная стоимость оборудования достаточна для покрытия расходов на демонтаж. Выручка от реализации планируется на основе маркетинговых исследований. «Цена» авансированного капитала составляет 20%. Проанализировать варианты принятия решений о реализации проекта по разным критериям.




Годы




1

2

3

4

5

Выручка от реализации

6800

7400

8200

8000

7000

Текущие затраты

3400

3502

3607

3715

3027

Амортизация

2000

2000

2000

2000

2000

Балансовая прибыль
















Налог на прибыль (%)
















Чистый денежный поток NCF
















Коэффициент дисконтирования (i=20%)
















Дисконтированный NCF
















Кумулятивный NCF
















NPV



















Х

Х

Х

Х





Срок окупаемости инвестиций PB

Индекс доходности инвестиций PI
Задание: Оценить целесообразность выбора одного из проектов, если финансирование может быть осуществлено за счет ссуды под 10% годовых





Чистый денежный поток по проектам

Период

А

Б

В

Г

0

-1200

-1200

-1200

-1200

1

0

100

300

300

2

100

300

450

900

3

250

500

500

500

4

1200

600

600

250

5

1300

1300

700

100

NPV

557,9

603,3

561,0

356,8

PI

1,46

1,5

1,47

1,3

PP

4 года

4 года

3 года

2 года

IPR

22,7%

25,0%

27,1%

25,3%


Задание: Принять решение о реализации инвестиционных проектов, если:

  • проекты независимы;

  • проекты альтернативные.




Проект

Инвестиции

Годовой доход в течение четырех лет

NPV

(i=13%)

IPR

PI

А

-700 000

+ 250 000

+ 43 618

16,0

1,06

Б

-100 000

+ 40 000

+ 18 979

21,9

1,19

А-Б

-600 000

+ 210 000

+ 24 639

15,0

1,04


Задание: Проанализировать два альтернативных проекта.


Проект

Объем инвестиций

NCF

по годам

IPR, %

NPV

(i=10%)

1

2

А

250

150

700

100,0

465

Б

15 000

5 000

19 000

30,4

5 248


Задание: Выбрать один из проектов, принимая «цену» источников финансирования равной:
а) 8% б) 15%


Проект

Объем инвестиций

NCF

по годам

IPR, %

Точка Фишера

1

2

1

i

NPV

А

-100

90

45

9

30,0

10

25,8

Б

-100

10

50

100

20,4

10

25,5


Задание: Проанализировать целесообразность инвестирования в проекты А, Б, В при условии, что проекты Б и В – взаимоисключающие (альтернативные), а возможность реализации проекта А не зависит от осуществления других проектов.

Вариант 1 – проанализировать возможность принятия каждого из проектов.

Вариант 2 – проанализировать возможность принятия проектов А и Б.

Вариант 3 – проанализировать возможность принятия проектов А и В.


Проект

Объем инвестиций

NCF

по годам

IPR, %

NPV

(i=10%)

1

2

А

50

100

20

118,3

57,4

Б

50

20

120

76,2

67,4

В

50

90

15

95,4

44,2

А+Б

100

120

140

97,2

124,8

А+В

100

190

35

106,9

101,6


Тема 16. Расчет показателей оборачиваемости.

Задание: По отчетности (Приложения 1, 2) рассчитать:

  • коэффициент оборачиваемости и период оборота оборотных активов.




  • коэффициент оборачиваемости и период оборота запасов (по стр. 210);

  • коэффициент оборачиваемости и периода оборота незавершенного производства (по стр. 213);

  • коэффициент оборачиваемости и период оборота готовой продукции на складе (по стр. 214);

  • коэффициент оборачиваемости и период оборота дебиторской задолженности (краткосрочной) (по стр. 240);

  • коэффициент оборачиваемости и период оборота дебиторской задолженности (по стр. 230+стр. 240);

  • коэффициент оборачиваемости и период оборота кредиторской задолженности (по стр. 620).


Тема 17. Управление оборотным капиталом

По балансу (Приложение 1) рассчитать:

  • величину собственных оборотных средств предприятия

(стр. 490 – стр. 190);

  • коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами (стр. 490 – стр. 190):стр. 290;

  • коэффициент покрытия производственных запасов собственными оборотными средствами

(стр. 490 – стр. 190):стр. 210
Приложение 1

(форма № 1)

1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

Похожие:

Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconЯкутский филиал спб ауиэ кафедра экономики утверждаю
Общие методические указания по изучению дисциплины, Методические рекомендации по практическим занятиям по дисциплине, Методические...
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconОбщие методические указания по изучению дисциплины … методические рекомендации к практическим
Учебно-методический комплекс (умк) разработан в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального...
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconМетодические указания по изучению элективного курса и рекомендации...
Методические указания предназначены для студентов заочного отделения специальности 2202 «Информационные технологии и автоматизированные...
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconМетодические рекомендации по изучению дисциплины Методические рекомендации...
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального...
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconМетодические указания аннотация Методические указания разработаны...
Методические указания разработаны для того, чтобы помочь студентам в подготовке к практическим занятиям по курсу «Основные направления...
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconМетодические указания по выполнению курсовой работы и к практическим...
Методические указания разработаны канд экон наук, ст преподавателем А. В. Иконниковой, ст преподавателем В. В. Иконниковым
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconМетодические указания к практическим занятиям по курсу «Физические основы получения информации»
Патрушев Е. М., Патрушева Т. В методические указания к практическим занятиям по курсу «Физические основы получения информации» для...
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconУчебно-методический комплекс по изучению дисциплины «Международные...
Учебно-методический комплекс рекомендован к изданию кафедрой бухгалтерского учета, анализа и аудита
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconОбщие методические указания по изучению дисциплины 48
Рабочая учебная программа дисциплины «Коммерческое право» составлена в соответствии с Государственным образовательным стандартом...
Общие методические указания по изучению дисциплины Методические рекомендации к практическим iconУчебно-методический комплекс по изучению дисциплины «Бухгалтерский...
Бухгалтерский (финансовый) учет. Учебно-методический комплекс. – Якутский филиал спбАУиЭ, 2010. – 82 с
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
litcey.ru
Главная страница