Содержание




Скачать 149.23 Kb.
НазваниеСодержание
Дата публикации10.04.2013
Размер149.23 Kb.
ТипАнализ
litcey.ru > Финансы > Анализ


Анализ финансового состояния неплатежеспособной организации
СОДЕРЖАНИЕ

Введение 2

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния неплатежеспособности организации 3

1.1. Понятие и признаки неплатежеспособности организации 3

1.2. Методика финансового анализа неплатежеспособной организации 4

1.3. Диагностика вероятности банкротства неплатежеспособной организации 5

Глава 2. Анализ финансового состояния неплатежеспособной организации на примере ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» 6

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 6

2.2. Углубленный анализ финансового состояния 7

2.3. Диагностика вероятности банкротства по отечественным и зарубежным методикам 8

2.4. Финансовое оздоровление ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» 9

Заключение 10

Список использованной литературы 11


Введение



В настоящее время законодательство о несостоятельности является одной из наиболее дискуссионных областей права. Анализ правового регулирования несостоятельности, изучение тенденций в данной области, а также основных категорий несостоятельности и методика анализа неплатежеспособных организаций являются весьма актуальными.

Для успешного управления финансами необходимо постоянно проводить анализ финансового состояния организации, которое характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых средств, и отражает конечные результаты ее деятельности.

Анализ финансового состояния неплатежеспособной организации позволяет изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить возможность финансового оздоровления организации. Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансировании деятельности неплатежеспособной организации и найти возможные резервы улучшения финансового состояния, ее платежеспособности и финансовой устойчивости.

Однако эффективное управление материальными и финансовыми ресурсами, направленное на восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости неплатежеспособных организаций, является трудно разрешимой проблемой, так как до настоящего времени не выработаны четкие показатели и ориентиры, однозначно характеризующие достигнутый уровень финансового состояния.

Проблема объективной оценки финансового состояния неплатежеспособной организации и оценки степени вероятности наступления возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности не нова. Решение этой проблемы в различные годы занимались как зарубежные, так и отечественные экономисты. При написании курсовой работы автором использовались научные труды и теоретические разработки признанных современных российских экономистов, занимающихся вопросами финансового анализа – М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова, Р.С. Сайфуллина, Э.А. Уткина и др.


^

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния неплатежеспособности организации

1.1. Понятие и признаки неплатежеспособности организации



Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Само по себе банкротство - это не просто установление определенного фактического состояния должника, это не только основание принудительной ликвидации компании или прекращения деятельности индивидуального предпринимателя в гражданско-правовом смысле. Банкротство - это довольно длительный судебный процесс, который направлен, в первую очередь, на спасение предприятия, оказавшегося в тяжелой финансовой ситуации, а не на распродажу его имущества.1

Центральное место в системе правового регулирования несостоятельности (банкротства) занимает Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изменениями от 19 июля 2007 г.).

В российском законодательстве термины «несостоятельность» и «банкротство» употребляются как синонимы. Это положение отражает российскую специфику и не полностью отвечает мировой практике, поскольку в законодательстве ряда других стран термин «банкротство» имеет более узкое значение, подразумевающее совершение должником уголовно наказуемого деяния, наносящего ущерб кредиторам. Термин же «несостоятельность» имеет более широкое значение и обозначает удостоверенную решением соответствующего судебного органа неспособность лица погасить свои долговые обязательства. Например, в США лицо, в отношении которого возбуждены процедуры банкротства, во время производства считается несостоятельным, а после судебного решения может быть признано банкротом.
^

1.2. Методика финансового анализа неплатежеспособной организации



Порядок расчетов системы критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций приведен в Письме Федерального управления по делам о банкротстве от 13.05.1997 г. Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) определяется по формуле:
IIA (290)

К1 = ────────────────────────────── (1.1)

VIП(690) - VIП(640) - VIП(650) - VIП(660)

Где IIA(290) - итого по разделу II («Оборотные активы», стр. 290);

VIП (690) - итого по разделу VI («Краткосрочные пассивы», стр. 690);

VIП (640) - доходы будущих периодов («Краткосрочные пассивы», стр. 640);

VIП (650) - фонды потребления («Краткосрочные пассивы», стр. 650);

VIП (660) - резервы предстоящих расходов и платежей («Краткосрочные пассивы», стр. 660).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Этот коэффициент определялся как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных средств предприятия:
IVП(490) - IA(190)

K2 = ────────────────────────── (1.2)

IIA(290)
Где IVП(490) - итого по разделу IV («Капитал и резервы», раздел IV, код стр. 490);
^

1.3. Диагностика вероятности банкротства неплатежеспособной организации



Частью методики анализа финансового состояния неплатежеспособной организации является диагностика банкротства. В зарубежной и российской экономической литературе в настоящее время предлагается множество методик и математических моделей определения вероятности наступления банкротства: многокритериальный неформальный подход; коэффициентный метод; диагностические исследования с помощью статистической информации, полученной экспертным методом; использование имитационных моделей, методов линейного и динамического программирования и т.д. Рассмотрим наиболее часто используемые методики.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8,38  К1 + К2 + 0,054  К3 + 0,63  К4 (1.4),

где К1 - оборотный капитал/активы;

К2 - чистая прибыль/собственный капитал;

К3 - выручка от продажи/активы;

К4 - чистая прибыль/интегральные затраты.

Критерии вероятности банкротства предприятия в соответствии со значением модели R представлены в табл. 1.1.2

Таблица 1.1

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R

Значение R

Вероятность банкротства, процентов

Меньше 0

Максимальная (90 - 100)

0 - 0,18

Высокая (60 - 80)

0,18 - 0,32

Средняя (35 - 50)

0,32 - 0,42

Низкая (15 - 20)

Больше 42

Минимальная (до 10)


Для диагностики вероятности банкротства используют также зарубежные методики:

- пятифакторная модель Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже;
^

Глава 2. Анализ финансового состояния неплатежеспособной организации на примере ООО «НПП ТЕПЛОХИМ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия



Общество с ограниченной ответственностью «НПП ТЕПЛОХИМ» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 5 октября 2001 г. за № 727.009, ОГРН 1027739258117. Исследуемое предприятие является юридическим лицом, осуществляет свою деятельность в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» и другими законодательными актами Российской Федерации.

Юридический и фактический адрес предприятия – 117049, г. Москва, ул. Донская, д. 4.

Основными целями деятельности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» является удовлетворение общественных потребностей в товарах и услугах, а также получение прибыли. Для достижения поставленных целей ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» осуществляет следующие виды деятельности:

  • производство и реализация лакокрасочной, огнезащитной, теплоизоляционной, полимерной и иной химической продукции, в том числе для атомной промышленности и энергетики;

  • производство и реализация научно-технической и иной продукции (документации, результатов научных исследований, прогрессивных методов производства продукции);

Производственный комплекс ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» представляет собой систему основных и вспомогательных цехов, связанных между собой развитой сетью коммуникаций. Четыре основных цеха специализируются на выпуске определенных групп лакокрасочных материалов. Все производственные участки оснащены современным оборудованием, что позволяет выпускать современную продукцию.

Проанализируем основные технико-экономические показатели деятельности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» за 2005-2007 годы (Приложение 7). Как видно из
^

2.2. Углубленный анализ финансового состояния



С целью предварительной оценки финансового состояния ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» необходимо провести анализ показателей баланса за 2007 г. (приложение 1). Анализ начнем с оценки структуры и динамики активов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» (Приложение 8).

Как видно из приведенных данных, на конец 2007 г. стоимость имущества ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» составила 56121 тыс. руб., что на 42321 тыс. руб. (на 43.0 %) меньше, чем в начале года. Оборотные активы по состоянию на 1 января 2008 г. составили 43348 тыс. руб. По сравнению с началом года их объем сократился на 51614 тыс. руб., или на 54.4 %. Внеоборотные активы на конец 2007 г. составили 12773 тыс. руб., их размер в течение 2007 г. увеличился на 9292 тыс. руб., или в 3.7 раза.

Наиболее существенно в абсолютном выражении в 2007 г. снизился такой вид активов, как сырье и материалы (на 24555 тыс. руб., или на 53.3 %). Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, на конец 2007 г. составила 6134 тыс. руб., сократившись на 26994 тыс. руб. или на 81.5 % по сравнению с началом 2007 г. В течение 2007 г. сократилась сумма НДС по приобретенным ценностям (на 5990 тыс. руб., или на 42.5 %). Увеличилась стоимость готовой продукции (на 2295 тыс. руб., или на 168.0 %).

В структуре активов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» наибольший удельный вес занимают оборотные активы, при этом он имеет тенденцию к снижению (с 96.46 % на начало 2007 г. до 77.24 % в конце 2007 г.). При этом удельный вес внеоборотных активов увеличился с 3.54 % на начало 2007 г. до 22.76 % на конец исследуемого периода. Основную часть оборотных активов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» занимают сырье и материалы (38.38 % активов в конце 2007 г.) и НДС по приобретенным ценностям (14.45 % активов в конце 2007 г.). Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности сократился с 33.65 % на 1 января 2007 г. до 10.93 % на конец 2007 г.

Проанализируем структуру и динамику капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2007 г. Как видно из Приложения 8, капитал ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» на конец
^

2.3. Диагностика вероятности банкротства по отечественным и зарубежным методикам



В первую очередь проведем диагностику вероятности банкротства по зарубежным методикам. Рассчитаем значение комплексного показателя по модели Альтмана для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» по формуле 1.5 (табл. 2.7).

Таблица 2.7

Диагностика вероятности банкротства ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» по модели Альтмана

 Коэффициент 

Расчет

 Множитель 

2005 г.

2006 г.

2007 г.

 Значение 

Произведение
(гр. 3 х гр. 4)

 Значение 

Произведение
(гр. 3 х гр. 6)

 Значение 

Произведение
(гр. 3 х гр. 8)

1

2

3

4

5

6

7

8

9

К1

Отношение оборотного капитала к величине всех активов

1.2

0.894

1.072

0.957

1.148

0.895

1.074

К2

Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов

1.4

0.034

0.048

0.044

0.062

0.049

0.069

К3

Отношение финансового результата от продаж к величине всех активов

3.3

0.032

0.107

0.050

0.164

0.123

0.406

К4

Отношение собственного капитала к заемному

0.6

0.008

0.005

0.014

0.008

0.049

0.029

К5

Отношение выручки от продаж к величине всех активов

1

2.071

2.071

1.300

1.300

1.313

1.313

Z-счет Альтмана:

х

х

3.303

х

2.682

х

2.891


Как показывают расчеты, для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» значение Z-счета модели Альтмана на конец 2007 г. составило 2.891 при минимально допустимом значении 1.23. Это свидетельствует о том, что вероятность скорого банкротства для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» ничтожна.

Рассчитаем комплексный показатель вероятности банкротства по формуле Лиса (1.6) для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» (табл. 2.8).

Расчет комплексного показателя по четырехфакторной модели Лиса свидетельствует о ничтожной вероятности банкротства для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в течение всего исследуемого периода, поскольку значение показателя выше нормативного (0.037) и имеет тенденцию к увеличению. В 2005 г. показатель составил 0.061, в 2006 г. он увеличился до 0.068, а в 2007 г. составил 0.070.

^

2.4. Финансовое оздоровление ООО «НПП ТЕПЛОХИМ»



Основываясь на результатах проведенного анализа финансового состояния, можно сделать вывод, что одной из важных проблем ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» является замедление оборачиваемости оборотных активов. Это связано в первую очередь с задержкой расчетов покупателей за отгруженную продукцию. Поэтому ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» необходимо сокращать период нахождения средств в дебиторской задолженности с целью ускорения расчетов с покупателями и своевременного получения доходов. В первую очередь необходимо исключение из числа партнеров дебиторов с высоким уровнем риска. Для этого необходимо собрать информацию о покупателях тщательно проанализировать ее, а затем принять решение о предоставлении или отказе в товарном кредите. Необходимо также формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности и использование судебных процедур для взыскания долга. В случае невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения предприятие все же получает возможность отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой прибыли, что позволит хотя бы уменьшить платежи в бюджет.

После реализации всех предложенных мероприятий продолжительность оборота дебиторской задолженности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» предположительно сократится до 14 дней (на 56.6 дней). Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала определяется по формуле:3

±Э = (Обф : Д) х ΔПоб (3.1)

где Обф – выручка от реализации (фактический оборот за год);

Поб – период оборачиваемости;

Д – дни периода.

Проведем расчет экономического эффекта в результате ускорения расчетов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» с покупателями:

Э = (101498 : 365) х (-56.6) = - 15739 тыс.руб.

Заключение



В настоящей курсовой работе достигнута поставленная цель и решены все необходимые задачи. По итогам изучения методики анализа финансового состояния неплатежеспособного предприятия необходимо сделать ряд выводов и обобщений.

В теоретической части курсовой работы выяснилось, что неплатежеспособность организации – это ее неспособность расплатиться по свои долговым обязательствам. Основанием для признания предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Особенностью финансового анализа неплатежеспособных предприятий является необходимость проведения диагностики банкротства. С этой целью используют как отечественные методики, так и зарубежные (Альтмана, Таффлера и Лиса).

Практическая часть курсовой работы была посвящена анализу финансового состояния неплатежеспособной организации ООО «НПП ТЕПЛОХИМ». В ходе предварительного анализа выяснилось, что баланс ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» нельзя назвать положительным. Собственные средства предприятия меньше оборотных активов. Темпы сокращения дебиторской и кредиторской задолженности неодинаковы. Однако структура баланса может быть охарактеризована как стабильная.

Результаты сопоставления текущих активов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения за 2005-2007 г.г. свидетельствуют о том, что в течение анализируемого периода баланс данного предприятия является абсолютно неликвидным.

По итогам анализа относительных показателей был сделан вывод, что ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» неплатежеспособно и неликвидно в течение всего анализируемого периода. Коэффициент абсолютной ликвидности в конце анализируемого периода составил 0.004 при нормативном значении 0.2. Значение показателя
^

Список использованной литературы





  1. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изменениями от 19 июля 2007 г.)

  2. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утв. Приказом ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16)

  3. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утв. постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367)

  4. Письмо Федерального управления по делам о банкротстве от 13 мая 1997 г. № ВК-03/724 «Порядок расчетов системы критериев для определения
    неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций»

  5. Антонов В.Ф. Преднамеренное банкротство: вопросы квалификации и оценки доказательств // Российская юстиция. – 2005. - № 9. – С. 33-34

  6. Бабух А.А. Оцениваем бизнес компании // Главбух. –2004. -№ 6.–С. 15-17

  7. Баканов М.И.. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 418 с.

  8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 546 с.

  9. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2006. – 546 с.

  10. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово – экономическое состояние предприятия: Практическое пособие – М.: Изд-во «ПРИОР», 2005. – 96 с.

  11. Гончаров А.И. Предупреждение банкротства коммерческой организации по законодательству РФ: методология и механизмы реализации // Законодательство и экономика. – 2006. - № 9. – С. 41-44

  12. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. – 336 с.

  13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. — М.: Из­дательство «Дело и Сервис», 2006. — 144 с.




1 Гончаров А.И. Предупреждение банкротства коммерческой организации по законодательству РФ: методология и механизмы реализации // Законодательство и экономика. – 2006. - № 9. – С. 41

2 Нейман Е. Диагностика кризиса в компании // Консультант № 1, 2005. с. 22-25.

3 Губин В.Е., Губина О.В. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: учебник. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. – с. 125


Похожие:

Содержание iconСодержание содержание 1 предисловие 2
История жизни и деяний этих потомков Бхарата изложена в 18 книгах (Parvans), составляющих содержание знаменитой индусской поэмы....
Содержание iconПроизнесенная им при открытии чтений
Тщеславие должно испариться и превратиться в ничто, когда для человека становится необходимостью существенное содержание, когда он...
Содержание iconСодержание содержание 1
Экспертно-консалтинговая компания BoardSource публикует «Индекс управления нко 2010»
Содержание iconСодержание
Педагогический контроль, содержание, цель, место, значение при занятиях физической культурой и спортом
Содержание iconСодержание содержание 1
Тот, который победил полностью всякое омрачение и осуществил вывод живых существ из грязи Колеса бытия
Содержание iconИсследовательский Институт Строительной Физики (ниисф) Содержание: Содержание: 2
Блок «Теплостен». Принципиальная схема, технология производства, внешний вид образцов. 3
Содержание iconСодержание деятельности
Содержание деятельности методического совета определяется целями и задачами развития мбоу сош №9
Содержание iconЭкономическое содержание собственности, ее основные формы. Вопросы для зачета
Экономическое содержание собственности. Юридическое содержание собственности: право владения, право пользования, право распоряжения....
Содержание iconСодержание содержание 1
Пара щелчков «мышью», и перед глазами пользователя появляется схема грантовой деятельности и текущих стратегий разных доноров. Это...
Содержание iconСодержание содержание 1
Краснодарский край, г. Сочи, ул. Чехова 26. Сфера деятельности: Производство хлебобулочных изделий. Форма собственности: Общество...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
litcey.ru
Главная страница