Скачать 400.83 Kb.
|
Финансовая среда Сущность и классификация финансовых рисков
1. Риск – это совокупность вероятности экономических, политических, нравственных и других позитивных и негативных последствий реализации выбранных решений. Риск органически связан новаторской, инновационной и экономической деятельностью Хозяйствующий субъект постоянно находится в ситуации риска. Особенно это присуще рыночной экономике, где существует потребность выбора одного из нескольких вариантов, обладающих различными вероятностями осуществления. Рыночная экономика стимулируется высокой доходностью, однако, предсказуемость доходности в условиях рынка ограничивается законами товарного производства, прежде всего законами стоимости. Осознание риска позволяет хозяйствующему субъекту разрешить ситуацию риска путем выбора и реализации одной из нескольких альтернатив. Таким образом, риск выступает как форма деятельности хозяйствующего субъекта, в которой преодолевается неопределенность в ситуации неизбежной альтернативы, в процессе которой имеется возможность оценить вероятность достижения желаемого результата. 2. Наиболее полной является следующая классификация рисков: Чистые риски характеризуются возможностью получения либо нулевого результата, либо убытка. Спекулятивный риски выражаются в вероятности получения как положительного результата, так и отрицательного. Риски бывают: Чистые: - природно-естественные; - экологические; -политические; - транспортные; - имущественные; - производственные; - торговые---относятся к коммерческим рискам Спекулятивные - это финансовые риски. Они бывают - коммерческие, - риски связанные с покупательской способностью денег -инвестиционные риски. К инвестиционным рискам относят: - риски упущенной выгоды - риски снижения доходности (% риски и кредитные риски) - риски прямых финансовых потерь (кредитные риски, риски банкротства, биржевые). К рискам, связанным с покупательской способностью денег относят: - инфляционные и дефляционные риски - валютные риски - риски ликвидности Коммерческий риск – это риск потерь в процессе ПХД и финансовой деятельности, его причинами могут быть: снижение объемов реализации, непредвиденное снижение объемов закупок, повышение закупочной цены товара, повышение издержек обращения, потеря товаров в процессе обращения. Производственны риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате воздействия, как внешней среды, так и внутренних факторов. Финансовый риск возникает в связи с невозможностью выполнения фирмой своих финансовых обязательств, что может быть вызвано изменением покупательской способности денег, неосуществлением платежей, изменением валютных курсов Природно-естественные риски – риски, связанные с проявлением стихийных сил природы. Экологические связаны с наступлением гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде. Политические риски являются следствием государственной политики. Транспортные связаны с перевозками различного вида транспорта. Имущественные - риски потери имущества по причинам, не зависящим от предпринимателя. Торговые зависят от убытков из-за задержки платежей, не поставки товаров, отказа от платежа. Инфляционные - связаны с обесцениваем реальной покупательской способностью денег, из-за чего предприниматель имеет реальные потери. Дефляционный связан с тем, что при росте дефляции падает уровень цен и следовательно снижается доход. Валютные связанны с изменением валютных курсов (т. к. они являются спекулятивными, при потерях одной из сторон, как правило, получает дополнительную прибыль) Риски ликвидности связаны с потерями при реализации ЦБ или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительском стоимости. Инвестиционные риски связаны с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Риск упущенной выгоды заключается в том, что возникает финансовый ущерб в результате неосуществления некоторого мероприятия. Риски снижения доходности связанны с уменьшением размера процентов или дивидендов по портфельным инвестициям. Биржевые – опасность потери от биржевых сделок. Риск банкротства связан с потерей предпринимателем СК из-за его неправильного вложения. 3. Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в процессе неопределенности условий осуществления финансовой деятельности. Признаки классификаций:
- риск отдельной финансовой операции - риск различных видов финансовой деятельности - риск финансовой деятельности предприятия в целом 3. по совокупности исследуемых инструментов: - индивидуальный - портфельный 4. по комплексности исследования: - простой - сложный 5. по источникам возникновения? - внешний (систематический) - внутренний (несистематический) 6. по финансовым последствиям: - риск влекущий только экономические последствия - влекущий упущенную выгоду - влекущий как экономические потери, так и упущенную выгоду 7. по характеру проявления во времени: - постоянные - временные 8. по уровню финансовых потерь: - допустимый - критический - катастрофический 9. по возможности предотвращения: - страхуемый - нестрахуемый Сущность риска проявляется в его функциях. Основными функциями риска является:
Конструктивная форма выполняет роль своеобразного катализатора с активностью, устремленностью к прогрессу и новаторских решений Деструктивный характер связан с принятием и реализацией решений с необоснованным риском и авантюризмом. Наглядно дополнительная функция проявляется в венчурном капитале.
Историко-генетическая связана со средствами и возможностями защиты от нежелательных последствий развития цивилизации. Социально-правовая форма заключается в обеспечении права новатора на риск
Если случайное событие оказывает двоякое воздействие на конечные результаты, следует учитывать в равной степени и те и другие Финансовые потери имеют место при наличии прямого денежного ущерба, связанного с рисками инвестиций, перерасходом денег, непредусмотренными платежами, утерей денежных средств из обусловленных источников, неуплате покупателем поставленной продукции. В финансовом менеджменте учитываются все виды возможных потерь, но спец. Интерес вызывает анализ финансовых потерь. Финансовые потери могут быть окончательными, безвозвратными, временными. При анализе потерь необходимо представить возможное поле ущерба, что позволит определить возможные источники риска и их существенность. Исходя из общей оценки величины потерь потери разграничивают на определяющие и побочные, второстепенные и мелкие. При исчислении количественных параметров потерь в основном берут во внимание определяющие потери. Предсказуемые возможные потери рассматриваются как неизбежные расходы, включаются в расходную калькуляцию, и учитываются в основном проекте. К специфическим потерям относят потери, вызванные несовершенством теории риска, некомпетентностью лиц, формирующих бизнес-план и осуществляющих расчеты основных финансовых показателей. ^
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий. Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращения возможного снижения его рыночной стоимости. В процессе реализации своей главной цели управление финансовыми рисками предприятие направлено на реализацию следующих основных задач:
Этапы процесса управления финансовыми рисками П.:
а) идентифицируются факторы риска, связанные с деятельностью П в целом. В процессе идентификации факторы подразделяются на внешние и внутренние б) в разрезе каждого направления финансовой деятельности определяются присущие им внешние или систематические виды финансовых рисков в) определяется перечень внутренних или несистематических финансовых рисков (риск снижения финансовой устойчивости, кредитный риск и тд.) г) формируется предполагаемый общий портфель финансовых рисков, связанных с предстоящей финансовой деятельностью П д) на основе портфеля идентифицирования финансовых рисков определяются сферы наиболее рисковых видов и направлений финансовой деятельности П 3)оценка уровня финансовых рисков –в системе «риск-менеджмент» этот этап представляется наиболее сложный, требующий использования современных методических инструментов, высокого уровня технического и программного оснащенности финансовых менеджеров, а также привлечение в необходимых случаях квалифицированных экспертов. Стадии: А) определяется вероятность возможных поступлений рисковых событий по каждому виду идентифированных финансовых рисков Б) определяется размер возможного финансового ущерба при наступлении рискового события Группировка финансовых операций по запасам риска с позиции возможных финансовых потреь при наступлении рискового случая:
А – точка полной расчетной прибыли Б - точка минимальной расчетной прибыли В – точка безубыточности Г – точка бездоходности Д – точка банкротсва с полной потерей СК В) с учетом вероятности поступления рискового события и связанного с ним возможным финансовым ущербом, определяется общий исходный уровень финансового риска по отдельным финансовым операциям 4)оценка возможности снижения исходного уровня финансовых рисков осуществляется по следующим стадиям: А)определяется уровень управляемости рассматриваемого финансового риска Б) изучается возможность передачи рассматриваемых рисков страховых компаний В) оцениваются внутренние финансовые возможности П по обеспечению снижения исходного уровня отдельных финансовых рисков. 5) установление системы критериев принятия рисковых решений – система критериев выражается обычно показателем предельно допустимого уровня финансового риска 6) принятие рисковых решений – на основе оценки исходного уровня финансового риска, возможности его снижения и установление значений предельно допустимогоих уровня процедура принятия рисковых решений сводится к двум альтернативам: А) принятию финансовго риска Б )избежание 7)выбор и реализация методов нейтрализации возможных негативных последствий финансового риска. Такая нейтрализация призвана обеспечить снижение исходного уровня принятых финансовых рисков до приемленного его значения 8) мониторинг и контроль финансовых рисков. Мониторинг финансовых рисков П строится в размере следующих основных блоков: А) мониторинг факторов, генерируемых финн. Риски Б)мониторинг реализуемых мер по нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков В)мониторинг бюджета затрат, связанных с управлением финансовыми рисками Г) мониторинг результатов осуществления рисковых финансовых операций и видов финансовой деятельности. |
![]() | Методика ранжирования финансовых рисков по степени их опасности 5... Методологические основы оценки финансовых рисков и их ранжирования по степени их опасности 3 | ![]() | 1 Экспертные оценки рисков: процедура обобщения оценок и ее общие... Определение понятия риска, общие свойства рисков, классификация рисков по видам, чистые и коммерческие риски |
![]() | Оценка предпринимательских и финансовых рисков предприятия Методологические основы оценки предпринимательских и финансовых рисков предприятия 5 | ![]() | Управление финансовым состоянием предприятия на основе минимизации финансовых рисков Теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия на основе минимизации финансовых рисков 7 |
![]() | Управление финансовыми рисками предприятия Снижения негативных последствий финансовых рисков для ООО тк «Крестовский» 9 | ![]() | «Страхование коммерческих и финансовых рисков» Материалы данного файла могут быть использованы без ограничений для написания собственных работ с целью последующей сдачи в учебных... |
![]() | Заключение Инвестиционный портфель: сущность, цели формирования, виды и классификация инвестиционных портфелей | ![]() | Товароведные вопросы гак Классификация непродовольственных товаров: сущность, значение, признаки и методы |
![]() | Теоретические основы учета и анализа финансовых результатов Экономическая сущность категорий «доходы» и «расходы организации» | ![]() | 1. Определение, предмет, цели и основные задачи эа Экономическая эффективность хозяйственной деятельности, ее сущность, показатели и их классификация |